{"id":40841,"date":"2025-09-21T14:01:10","date_gmt":"2025-09-21T14:01:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.diariocronica.com.ar\/noticias\/2025\/09\/21\/124747-como-es-el-mecanismo-con-el-que-argentina-podria-acceder-a-un-nuevo-prestamo-de-30000-millones-de-dolares"},"modified":"2025-09-21T14:01:10","modified_gmt":"2025-09-21T14:01:10","slug":"como-es-el-mecanismo-con-el-que-argentina-podria-acceder-a-un-nuevo-prestamo-de-30-000-millones-de-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cordobapolitica.com\/?p=40841","title":{"rendered":"C\u00f3mo es el mecanismo con el que Argentina podr\u00eda acceder a un nuevo pr\u00e9stamo de 30.000 millones de d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n
<\/div>\n

El presidente Javier Milei confirm\u00f3 en C\u00f3rdoba que mantiene negociaciones con el Tesoro de Estados Unidos por un pr\u00e9stamo pa\u00eds-pa\u00eds que podr\u00eda alcanzar USD 30.000 millones. La novedad radica en el instrumento que se eval\u00faa: el Fondo de Estabilizaci\u00f3n del Tesoro (Exchange Stabilization Fund, ESF), una herramienta financiera de uso excepcional en la pol\u00edtica econ\u00f3mica estadounidense.<\/p>\n

El presidente Javier Milei mantiene negociaciones con el Tesoro de Estados Unidos por un posible pr\u00e9stamo de hasta USD 30.000 millones mediante el Fondo de Estabilizaci\u00f3n del Tesoro (ESF).<\/p>\n

\n

\u201cS\u00ed, estamos trabajando muy fuertemente, estamos muy avanzados\u201d, asegur\u00f3 el mandatario, y record\u00f3 que en 2025 vencen USD 4.000 millones en enero<\/strong> y USD 4.500 millones en julio<\/strong>, lo que motiv\u00f3 la b\u00fasqueda de una cobertura financiera anticipada<\/strong>.<\/p>\n

Qu\u00e9 es el Fondo de Estabilizaci\u00f3n del Tesoro<\/h2>\n

El ESF<\/strong> fue creado en 1934<\/strong> mediante el Gold Reserve Act<\/strong> y otorga al secretario del Tesoro estadounidense una discrecionalidad considerable para decidir su utilizaci\u00f3n. Seg\u00fan la autoridad estadounidense, el fondo est\u00e1 compuesto por d\u00f3lares, divisas extranjeras y Derechos Especiales de Giro (DEGs)<\/strong>, la unidad de cuenta del Fondo Monetario Internacional<\/strong>, integrada por d\u00f3lares, euros, libras esterlinas, yenes y yuanes<\/strong>.<\/p>\n

Su funci\u00f3n es m\u00faltiple: intervenir en mercados cambiarios, comprar o vender divisas y, de manera excepcional, otorgar financiamiento a gobiernos extranjeros<\/strong>. La primera utilizaci\u00f3n fue en 1934 para sostener al d\u00f3lar frente al franco franc\u00e9s. En d\u00e9cadas posteriores, el ESF asisti\u00f3 a pa\u00edses latinoamericanos como M\u00e9xico y Brasil<\/strong>, y en los 60s fue clave para defender la paridad del d\u00f3lar en momentos de tensi\u00f3n.<\/p>\n

El antecedente m\u00e1s recordado: M\u00e9xico 1995<\/h2>\n

El caso m\u00e1s emblem\u00e1tico se produjo en 1995<\/strong>, cuando el presidente Bill Clinton<\/strong> autoriz\u00f3 un paquete de USD 20.000 millones<\/strong> para M\u00e9xico durante la crisis del \u201ctequila\u201d. El programa incluy\u00f3 pr\u00e9stamos y garant\u00edas, condicionados al cumplimiento de metas de ajuste fiscal y suba de tasas de inter\u00e9s<\/strong>. M\u00e9xico devolvi\u00f3 los fondos en 1997, tres a\u00f1os antes de lo previsto, e incluso pag\u00f3 USD 500 millones en intereses<\/strong>.<\/p>\n

Un estudio del Peterson Institute for International Economics<\/strong> calcula que entre 1994 y 1995 hubo seis anuncios de apoyo del ESF a M\u00e9xico<\/strong>, por un total de USD 41.800 millones<\/strong>, cifra que a valores actuales supera ampliamente los USD 30.000 millones<\/strong> en discusi\u00f3n para Argentina.<\/p>\n

C\u00f3mo funciona en la pr\u00e1ctica<\/h2>\n

La eficacia del ESF depende de que su anuncio disuada a los mercados<\/strong> de apostar contra los activos del pa\u00eds al que se decide auxiliar. En el caso de M\u00e9xico, aunque se autoriz\u00f3 un paquete grande, el pa\u00eds solo utiliz\u00f3 una porci\u00f3n, sin recurrir a la totalidad de los fondos, gracias a la credibilidad de su pol\u00edtica econ\u00f3mica.<\/p>\n

El Fondo puede ser un respaldo financiero directo, pero su efecto muchas veces es preventivo: los mercados reaccionan al compromiso de apoyo de Estados Unidos<\/strong>, reduciendo presiones sobre la econom\u00eda local sin necesidad de ejecutar todo el pr\u00e9stamo.<\/p>\n

El respaldo pol\u00edtico detr\u00e1s del posible pr\u00e9stamo<\/h2>\n

La eventual activaci\u00f3n del ESF para Argentina est\u00e1 ligada a la relaci\u00f3n entre Milei y Donald Trump<\/strong>. El secretario del Tesoro, Scott Bessent<\/strong>, indic\u00f3 en abril que la l\u00ednea estaba disponible \u201csi Argentina lo necesita y Milei mantiene el rumbo\u201d. Trump considera a Milei su principal aliado regional<\/strong> y decidi\u00f3 reunirse con \u00e9l en Nueva York<\/strong>, durante la Asamblea General de Naciones Unidas<\/strong>.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de lo financiero, un pr\u00e9stamo del ESF tendr\u00eda tambi\u00e9n un significado geopol\u00edtico<\/strong>, en un contexto donde Estados Unidos busca limitar la creciente influencia de China en Am\u00e9rica Latina<\/strong>, especialmente en Argentina, donde los swaps de moneda<\/strong> y la inversi\u00f3n en infraestructura han reforzado la presencia del gigante asi\u00e1tico.<\/p>\n

El calendario de vencimientos<\/h2>\n

La magnitud del pr\u00e9stamo se explica por los compromisos financieros que enfrenta Argentina en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os:<\/p>\n

    \n
  • \n

    A organismos multilaterales<\/strong>, USD 2.295 millones en el \u00faltimo trimestre de 2025 y USD 7.521 millones en 2026, de los cuales casi USD 3.413 millones corresponden al FMI<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n

  • \n

    En bonos y letras<\/strong>, vencimientos por USD 10.718 millones<\/strong>, de los cuales USD 7.677 millones<\/strong> son de capital.<\/p>\n<\/li>\n

  • \n

    En BOPREAL<\/strong>, USD 1.000 millones en noviembre de 2025 y USD 2.000 millones en el primer semestre de 2026.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

    En total, la carga supera los USD 20.000 millones<\/strong>, por lo que un pr\u00e9stamo de USD 30.000 millones<\/strong> permitir\u00eda cubrir la totalidad de esos vencimientos<\/strong> y al mismo tiempo reforzar las reservas del Banco Central<\/strong>, debilitadas por la salida de divisas y la volatilidad cambiaria.<\/p>\n

    Milei resumi\u00f3 la estrategia: \u201cNosotros ten\u00edamos claro que este a\u00f1o iba a ser muy complicado y ya hab\u00edamos empezado a desarrollar estrategias para cubrir los pagos que tiene Argentina el a\u00f1o que viene\u201d.<\/p>\n

    Expectativas en torno al viaje presidencial<\/h2>\n

    El domingo, Milei viajar\u00e1 a Nueva York<\/strong> para asistir a la Asamblea General de la ONU<\/strong> y participar en la gala del Atlantic Council<\/strong>, donde recibir\u00e1 el Global Citizen Award<\/strong>, entregado por Scott Bessent<\/strong>, funcionario clave en la decisi\u00f3n sobre el ESF. Entre los invitados estar\u00e1n tambi\u00e9n Kristalina Georgieva<\/strong>, del FMI, y Larry Fink<\/strong>, CEO de BlackRock.<\/p>\n

    Las miradas estar\u00e1n puestas en dos gestos<\/strong>: la foto del encuentro bilateral entre Trump y Milei<\/strong> y la eventual confirmaci\u00f3n del cr\u00e9dito, se\u00f1ales que buscan reforzar la posici\u00f3n pol\u00edtica y financiera<\/strong> del Gobierno argentino en un a\u00f1o que se anticipa desafiante.<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    El presidente Javier Milei confirm\u00f3 en C\u00f3rdoba que mantiene negociaciones con el Tesoro de Estados Unidos por un pr\u00e9stamo pa\u00eds-pa\u00eds que podr\u00eda alcanzar USD 30.000 millones. La novedad radica en el instrumento que se eval\u00faa: el Fondo de Estabilizaci\u00f3n del Tesoro (Exchange Stabilization Fund, ESF), una herramienta financiera de uso excepcional en la pol\u00edtica econ\u00f3mica […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":40842,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[30],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40841"}],"collection":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=40841"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/40841\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/40842"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=40841"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=40841"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=40841"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}