Malestar entre los empresarios porque el Presupuesto de Milei viene con un impuestazo<\/a><\/p>\nUsted ya advirti\u00f3 que el proyecto incluye un impuestazo<\/b><\/p>\n
A diferencia de lo prometido en la campa\u00f1a del 2023, el Gobierno sube los impuestos. Y es f\u00e1cil de verlo. La presi\u00f3n impositiva -en t\u00e9rminos relativos del PBI, que es como se mide-, pasar\u00eda del 22,37% del PBI en 2024 a 22,92% en 2025.<\/p>\n
Y si se observa el detalle de impuestos vemos que sube el Impuesto a las Ganancias (trabajadores), los Derechos de Exportaci\u00f3n (sector agr\u00edcola y productivo), el Impuesto a los Combustibles y la presi\u00f3n sobre el monotributista se duplica. El Monotributo pasa del 0,04% del PIB en 2024 a 0,09% del PIB en 2025. <\/p>\n
Pero hay una excepci\u00f3n, el impuesto sobre los Bienes Personales. El presupuesto desnuda la pol\u00edtica tributaria de este gobierno de populismo para millonarios. 800 mil trabajadores vuelven a pagar Ganancias, m\u00e1s de 4 millones de monotributistas pagan el doble de cuota, pero 10 mil contribuyentes de altos patrimonios pagan menos Bienes Personales y si se fueron del pa\u00eds para no pagar en los a\u00f1os anteriores el blanqueo les permite volver a ser residentes fiscales en Argentina y “regularizar” pagando solo un 5%.<\/p>\n
Claramente, en materia tributaria el gobierno les pide un sacrificio in\u00fatil a los contribuyentes. Les sube la presi\u00f3n impositiva sin ninguna estrategia.<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo analiza los datos respecto al crecimiento econ\u00f3mico que plantea el Presupuesto y la ca\u00edda de las reservas?<\/b><\/p>\n
La econom\u00eda para crecer necesita d\u00f3lares. El presupuesto tiene proyectado un crecimiento de importaciones del 14%. Para eso se necesitan d\u00f3lares.<\/p>\n
Ahora bien, la Argentina tiene vencimientos en moneda extranjera estimados para 2025 en USD 25.000 millones, incluyendo Bonares, Globales, Letras Intransferibles, FMI y resto de Organismos internacionales, adem\u00e1s de deudas provinciales y privadas. Esos d\u00f3lares hoy no est\u00e1n.<\/p>\n\u00bfY ve alguna salida r\u00e1pida para que Milei consiga d\u00f3lares?<\/b><\/p>\n
Lo primero que deber\u00eda hacer el gobierno es darse una hoja de ruta geopol\u00edtica seria con China y analizar variables para el pago del swap, que empieza a vencer en julio de 2025. Este a\u00f1o China prorrogo el swap por presi\u00f3n del FMI, no podemos seguir atados a ese nivel de improvisaci\u00f3n con un acreedor internacional.<\/p>\n
Y si bien el presupuesto autoriza al Tesoro a emitir hasta USD 24.200 millones en t\u00edtulos p\u00fablicos en moneda y jurisdicci\u00f3n extranjera, con el Riesgo Pa\u00eds en torno a los 1.350 puntos actuales parece un objetivo poco probable.<\/p>\n
En materia tributaria el gobierno les pide un sacrificio in\u00fatil a los contribuyentes. Les sube la presi\u00f3n impositiva sin ninguna estrategia<\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo cree que impactar\u00e1 el fin del Impuesto PAIS en la recaudaci\u00f3n y en el objetivo del gobierno de tener super\u00e1vit fiscal?<\/b><\/p>\n
Primero, hay que recordar que todo el arco pol\u00edtico critic\u00f3 al Impuesto PAIS, pero el gobierno no solo lo mantuvo sino que lo elevo al inicio de la gesti\u00f3n al 17,5%. Si uno mira el super\u00e1vit financiero del gobierno en los primeros 7 meses, claramente se ancla en el Impuesto PAIS. El acumulado a julio es de +$ 1,9 billones.<\/p>\n
Este resultado financiero positivo se ancla -adem\u00e1s de la licuaci\u00f3n a las jubilaciones, la acumulaci\u00f3n de deuda con las generadoras el\u00e9ctricas y el freno del giro de fondos a las provincias- en la presi\u00f3n impositiva del Impuesto PAIS. Sin la recaudaci\u00f3n del Impuesto PAIS, el resultado ser\u00eda d\u00e9ficit -$ 2,3 billones.<\/p>\n
Pero, adem\u00e1s, si miramos este presupuesto 2025 el programa financiero del gobierno tambi\u00e9n sirve para “maquillar” el resultado financiero. No ya con el impuesto PAIS, cuya vigencia vence el 24\/12\/2024, sino subestimando los pagos de intereses de deuda. <\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo subestima los intereses?<\/b><\/p>\n
Como el Tesoro emite Letras Capitalizables (Lecaps y LeFis) y Bonos cup\u00f3n cero (d\u00f3lar linked y ajustables por CER), el c\u00f3mputo de intereses se suma al capital y, por ende, no computa como intereses que el Tesoro tiene que pagar mes a mes, sino como “aplicaci\u00f3n financiera” (debajo de la l\u00ednea). <\/p>\n
En otras palabras, el resultado fiscal -del 2024 y el proyectado 2025- ser\u00eda muy diferente si no fuera por estos t\u00edtulos que emite el Tesoro. No tengo el monto exacto, pero la estimaci\u00f3n es que s\u00f3lo por el stock actual de esos t\u00edtulos los intereses capitalizados alcanzar\u00e1n aproximadamente el 2% del PBI para fin de 2025. Un monto importante de intereses que se “barren debajo de la alfombra”.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 le recomendar\u00eda a los diputados para que miren con detalle durante el tratamiento del Presupuesto?<\/b><\/p>\n
Mas all\u00e1 de lo que marque al principio de la “regla de pol\u00edtica fiscal”, si fuera legislador mirar\u00eda con mucha atenci\u00f3n el articulo 54 del proyecto por el cual buscan modificar la autorizaci\u00f3n para realizar operaciones de pasivos, eliminando la menci\u00f3n a las operaciones de reestructuraci\u00f3n reguladas por el art\u00edculo 65 de la Ley de Administraci\u00f3n Financiera (mejoramiento de 2 de 3 condiciones -plazo, monto, intereses-). Es probable que el equipo econ\u00f3mico busque esta modificaci\u00f3n para poder realizar una operaci\u00f3n de pasivos en moneda extranjera (canje o compra contra colocaci\u00f3n de nueva deuda) sin cumplir con esas condiciones. Creo que como pa\u00eds necesitamos mantener la autorizaci\u00f3n del Congreso para la toma de deuda de manera previa, tal cual lo estipula el art\u00edculo 65 de la LAF. <\/p>\n
Hay una frase de un pol\u00edtico franc\u00e9s que dice “la guerra es demasiado importante para dej\u00e1rsela a los militares”. En mi opini\u00f3n, la deuda de una Naci\u00f3n es demasiado importante para dejarla solo en manos del Poder Ejecutivo de turno.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Guillermo Michel afirma que el proyecto de Presupuesto 2025 enviado por Javier Milei al Congreso es una jugada para que la oposici\u00f3n no lo apruebe y el Gobierno pueda mantener el manejo discrecional v\u00eda pr\u00f3rroga, pero advierte que podr\u00eda enfrentar problemas legales. El ex titular de la Aduana dialog\u00f3 con LPO sobre el proyecto, que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":28426,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[30],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/28425"}],"collection":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=28425"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/28425\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/28426"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=28425"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=28425"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cordobapolitica.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=28425"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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